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公司新闻/NEWS

萃华珠宝H1净利转亏 华南收入减半大股东减持凶猛

2019-08-21 15:33

财报显示,萃华珠宝的资产负债率也达到了历史最高水平,2014年公司的资产负债率为47.29%,2018年度和2019年上半年的资产负债率分别是61.33%和64.71%。2019年上半年,公司的短期借款和交易性金融负债金额较高,金额分别是10.19亿元和8.1亿元,分别占总资产的31.55%和25.09%,占公司负债总额的87.53%。

在内生增长乏力、负债高企之际,萃华珠宝拟以外延并购的方式刺激业绩的增长。6月26日,公司公布收购预案,拟以发行股份,可转换债券及支付现金的方式购买钻明钻石51%的股权,交易对价定为1.84亿元。萃华珠宝称,收购完成后,标的公司将成为公司的控股子公司,公司在全国范围内将形成“珠宝首饰+钻石批发”两个平台业务,充分发挥协同效应,提升核心竞争力;还可进一步拓展南方市场。

预案显示,钻明钻石是新三板挂牌公司,主要从事成品钻石和钻石镶嵌饰品的批发业务,其2018年钻石批发业务占公司总营收的88%,下游主要是珠宝公司,为B端客户,而非终端消费者。尽管钻名钻石主阵地在华南地区,但由于主营业务及客户性质,对扩大萃华珠宝在华南C端的品牌影响力还是有一定难度的。在华南地区和华东地区收入减半的形势下,萃华珠宝更应该关注自己的品牌溢价能力以及销售渠道,并购或只是缓解公司业绩疲态的权宜之计。

交易对方承诺,2019-2022年钻明钻石实现的扣非净利润分别不低于2000万元、3000万元、4000万元、4500万元,如果交易成功完成,钻名钻石也能完成业绩承诺,萃华珠宝账面上的净利润能增加约1000万元、1500万元、2000万元和2250万元左右的净利润,这对净利下滑趋势明显且由盈转亏的萃华珠宝来说,无疑是很重要的。

但不容忽视的是,如果钻名钻石不能完成业绩承诺或经营发生重大变化,萃华珠宝将面临商誉减值风险,这会令自身业绩疲软的萃华珠宝“雪上加霜”。

大股东减持凶猛,股价腰斩

2018年,萃华珠宝实现净利润0.3亿元,同比下降52.67%,利润腰斩。在公司盈利大幅下滑之际,公司持股5%以上的大股东、实控人一致行动人及部分董事高管纷纷减持手中股票。

2月27日,持有5%以上股份的股东周应龙拟自本减持计划公告之日起15个交易日后3个月内以大宗交易方式或集中竞价方式减持股份合计不超过150万股,减持原因系个人资金需求。2月28日,公司实际控制人的一致行动人郭琼雁及郭裕春也因个人需求合计减持150万股股票。3月26日,公司发布公告称,上述三位股东减持完毕,减持价格在22.28元和23.15元之间。

7月27日,持股5%以上股份的股东马俊豪、公司董事李玉昆拟自本减持计划公告之日起15个交易日后3个月内以大宗交易方式或集中竞价方式分别减持所持250万股份和226万股份,减持原因亦是个人资金需求。

在净利大幅下滑之际,萃华珠宝大股东纷纷减持所持手中股票,这无疑会挫伤投资者的信心。wind显示,公司股票在4月8日最高曾达到18.05元/股,为2019年上半年最高股价,2019年8月5日,公司股价最低下探至9.01元/股,已经腰斩。