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行业新闻/NEWS

耀才植耀辉:慎防美股大幅调整 海底捞美团各有卖点

2019-10-09 13:12

耀才证券研究部总监植耀辉

港股现时走势确相当难测,有投资者会认为危中有机,但亦会有人认为还是离场观望会更好,笔者属于后者。可能情况未至太恶劣,但市场气氛要收复亦需一段颇长时间;不过,所谓“没有期望便没有失望”,所以结果对投资市场影响亦未必太大。暂继续以25,500点为首个支持。

反而现阶段宜留意 美股 动向,皆因笔者担心美股未来一段时间会有较大波动。事实上,左右美股之因素有以下几方面:其一是未来一段时间当地经济 数据 表现,其二则是企业 业绩 表现。但有一点要留意的是,美股三大指数由52周高位调整约5-6%,相比之下恒指调整达14%,一旦出现坏消息,调整亦可以相当深。

亦可谈谈最近两只火热股份 海底捞 (06862)及美团点评(03690)。两者皆被称作内需股,急升原因不外乎是与内地消费概念有关。在此先跟各位分享内地餐饮业最新 行情 。截至2018年,全国餐厅数目约1,000万间,而根据中国饭店协会早前发布之《2019中国餐饮业年度报告》显示,2018年内地餐饮收入4.27万亿元人民币,同比增长9.5%,当中火锅市场总收入约8,800亿元人民币。以区域划分,一二线城市的火锅市场已进入成熟转型期,三四线城市则正步入发展期。由此数据可反映两个现象:内地餐饮业消费增速高于内地经济增速,以及火锅在内地发展依然强劲。这亦或可解释得到为何海底捞、美团以至颐海(01579)一直备受市场追捧。

再从两间公司自身发展去作分析,海底捞近年受惠加快于三四线地区发展,加上品牌效应(取得“消费者满意单位”及“最受欢迎十佳火锅店”等荣誉称号),令业务维持高速增长;至于美团,相信最大的惊喜在于今年第二季业绩业务已能亏转盈。事实上,经历了一段“斗烧钱”的割喉式竞争,内地外卖速送市场现时已剩下美团及饿了么两大企业斗法,但经营状况持续见改善,而最大优势应是在于其业务已深入民心,其营运数据亦相当惊人:其首席执行官 王兴 在今年29/7便发了一条 微博 宣布,于当日美团外卖单日完成订单数量突破3,000万单宗!

虽然两者各有优势,不过两者估值始终不算便宜,所以还是耐心等待调整机会吧!

笔者并未持有相关股份